Il n'est pas difficile de fabriquer un commutateur de radiofréquence, mais il est difficile d'augmenter les performances du commutateur de radiofréquence, et il est encore plus difficile de rentabiliser l'entreprise grâce au commutateur de radiofréquence. Réponse sous trois aspects :

1. Technologie de puce de commutation RF

En 2014, le commutateur RF était encore un produit haut de gamme, et il y avait très peu de personnel de R&D en Chine, encore moins de bon personnel.

D'ici 2020, les commutateurs RF sont devenus des produits à puce conventionnels, ce qui peut être réalisé par un grand nombre d'ingénieurs RF en Chine, et ils le font bien. Si quelqu'un compare les commutateurs RF domestiques avec Skyworks et Qorvo, alors cette personne doit être un profane et se comparer à Zhuo Shengwei.

Zhuoshengwei obtient non seulement les meilleures performances, mais maximise également les coûts. La meilleure référence pour la fabrication de commutateurs RF en Chine est Zhuosheng Micro, qui ne peut pas atteindre les performances et la zone DIE des commutateurs Zhuosheng Micro RF. Il est recommandé de ne pas recommencer, ce qui gaspillerait des ressources.

Il ne faut pas quelques personnes pour réaliser un commutateur RF. Un ou deux ingénieurs R&D RF suffisent et cela ne nécessite pas beaucoup d’argent. Des dizaines de millions suffisent. Il est inutile d’accumuler du personnel et de l’argent, il est utile de trouver les bons ingénieurs R&D et chefs de produit RF.

Les sociétés de sonorisation de téléphonie mobile fabriquent des commutateurs RF, et la technologie, le personnel de R&D, la chaîne d'approvisionnement et les clients sont tous accessoires. Tout comme Sanwuwei, une société WiFi FEM, il est également facile de réaliser des commutateurs RF. Le personnel de R&D peut concevoir des commutateurs discrets lorsqu'ils sont libres. La demande des clients détermine la production de masse, qui ne coûte presque rien.

Le commutateur WiFi et le commutateur RF pour téléphone mobile 5G sont très similaires en termes d'indicateurs de performance, et la broche PIN peut être modifiée pour devenir un commutateur RF pour téléphone mobile 5G. C'est facile à réaliser, mais ce n'est pas facile de fabriquer beaucoup de commutateurs RF et de gagner de l'argent. Grâce à l'analyse des produits et aux études de marché, Sanwu Micro dispose d'un certain avantage technique dans la fabrication de commutateurs RF pour téléphones mobiles 5G. Tout en améliorant les performances, cela peut également réduire la zone DIE de 30 % (voir Zhuo Sheng Micro), donc Sanwu Micro va réaliser un commutateur RF pour téléphone mobile A 5G pour avoir un impact sur le marché.

2. Chaîne d'approvisionnement

Lorsqu’il n’y a pas de seuil technologique, la chaîne d’approvisionnement devient le cœur de la compétitivité.

Les commutateurs RF n'ont pas trop de mises à niveau et d'itérations techniques, et le plus gros travail consiste à réduire la superficie du DIE, ce qui est également l'avantage des entreprises chinoises. Sans réflexion innovante, il est difficile pour les nouveaux entrants de trouver des opportunités.

Les commutateurs RF sont devenus un produit opérationnel. Le prix unitaire des produits à grande échelle se situe entre 1.5 et 4 centimes. Il faut une somme très importante pour soutenir les ventes. Le coût des plaquettes ne représente qu'une petite partie, et le coût de l'emballage et des tests représente l'essentiel. Sans quantité, il n’y a pas de pouvoir de négociation.

Zhuoshengwei a le coût le plus bas de toute la chaîne d'approvisionnement, avec une grande quantité de plaquettes SOI et le coût le plus bas ; l'emballage et les tests finissent par acheter et organiser un grand nombre de machines, et le coût est également le plus bas.

La seconde est la société de téléphonie mobile PA, qui consomme une grande quantité de tranches SOI pour les commutateurs et les LNA dans le module, et le prix des tranches est également compétitif, qui est estimé comme étant juste derrière Zhuoshengwei ; dans l'usine d'emballage et de test, la société PA est également un client majeur, et les prix d'emballage et de test des commutateurs devraient également convenir. Dans l'ensemble, le coût est au moins 10 à 20 % plus élevé que celui de Zhuoshengwei.

À en juger par les expéditions actuelles d'autres commutateurs RF nationaux sur le marché, le coût global de la chaîne d'approvisionnement est d'au moins 20 à 30 % plus élevé que celui de Zhuoshengwei.

3. Les clients

Les gros clients constituent un seuil très important pour les commutateurs RF. Plus il y a de clients de marque, plus le prix est élevé, suivis par plusieurs grandes sociétés de conception de téléphones mobiles et les sociétés de modules les plus sensibles aux coûts. Plus de 95 % de la demande de commutateurs RF est concentrée chez les clients de téléphonie mobile.

Zhuoshengwei est devenu le principal fournisseur de commutateurs RF pour tous les principaux clients de téléphonie mobile, à l'exception des téléphones mobiles Apple. Dans 5 ans, aucune deuxième entreprise ne pourra faire cela. Zhuoshengwei a occupé le premier fournisseur de ces clients avec le bon moment, le bon endroit et les bonnes personnes. En tant que premier fournisseur, le taux d'approvisionnement des clients est généralement de 50 à 80 %.

Tous les clients savent que le bénéfice brut de Zhuoshengwei est très élevé, pourquoi le côté achat du client ne réduit-il pas le prix de Zhuoshengwei ? Le bénéfice brut des commutateurs RF de Zhuoshengwei aurait dû atteindre son apogée. La capacité de production est limitée cette année. La tâche principale des clients est d'assurer la livraison et la production. Une fois que la capacité de production n’est pas limitée, les prix seront toujours supprimés. Mais si le bénéfice brut de Zhuo Shengwei chute de 50 % à 30 %, les autres entreprises n'ont pratiquement aucun bénéfice brut. Par conséquent, le bénéfice brut de Zhuo Shengwei peut encore être maintenu à environ 40 % pendant un certain temps.

Les produits de commutation RF peuvent être divisés en trois catégories : commutateur discret, antenne tuner, module de commutation

Quelle est la taille du marché des commutateurs RF ? Les informations fournies par certaines agences d’études de marché et en ligne donnent souvent une fausse perception aux gens. Par exemple l'image suivante :

Selon l'image ci-dessus, la taille du marché des commutateurs RF en 2020 est supérieure à 2 milliards de dollars américains et le marché chinois détient au moins 50 % de part de marché. Il semble que Zhuoshengwei représente jusqu'à 40 % du marché, et que les autres fabricants nationaux de commutateurs représentent moins d'un cinquième de Zhuo Shengwei. Alors, où sont l’autre moitié des commutateurs RF ? En fait, c'est dans le module PA du téléphone portable, et il y aura de plus en plus de commutateurs intégrés dans le module PA du téléphone portable.

Du point de vue des commutateurs RF standard des téléphones mobiles, les smartphones mobiles doivent augmenter continuellement le nombre de commutateurs RF pour répondre aux besoins de réception et de transmission de signaux dans différentes bandes de fréquences. La demande de téléphones mobiles 5G a augmenté et on s'attend à ce que l'utilisation d'une seule unité de téléphones mobiles 5G atteigne 12 à 18, et que l'utilisation d'une seule unité double. L'image ci-dessous provient d'Internet :

La figure ci-dessus montre que de la 2G à la 5G, le nombre de commutateurs RF a considérablement augmenté. Le nombre de ces commutateurs comprend les commutateurs du module PA du téléphone mobile et du module de réception. De la 4G à la 5G, le nombre de commutateurs discrets n’a pas tellement augmenté. À l'ère de la 2G et de la 3G, les commutateurs discrets n'étaient pratiquement pas utilisés et Zhuoshengwei s'est également développé avec les téléphones mobiles 4G.

En 2021, la demande du marché pour les commutateurs discrets pourrait atteindre son apogée, et les modules PA et les modules récepteurs intégreront davantage de commutateurs. Le marché a appris qu'un nouveau module de sonorisation pour téléphone mobile 5G intégrera quatre commutateurs discrets supplémentaires, initialement suspendus à l'extérieur. Ce nouveau module de sonorisation pour téléphone mobile 5G sera lancé à la fin de l'année.

La demande de modules de réception continuera d'augmenter, mais la conception de modules intégrant des commutateurs, des LNA et des filtres augmentera, et les exigences en matière d'échelle et d'investissement de l'entreprise augmenteront également. Zhuoshengwei est le plus grand fournisseur de modules de réception en Chine, suivi par les sociétés de téléphonie mobile. Il ressort de plusieurs rapports de démontage de la 5G que les sociétés de sonorisation de téléphonie mobile fournissent également des modules de réception tout en fournissant des modules de sonorisation.

Du point de vue de la technologie, de la chaîne d'approvisionnement et des ressources des clients, à l'exception de Zhuoshengwei, aucun fabricant national ne peut rivaliser avec les sociétés de téléphonie mobile PA. D'autres sociétés de commutateurs RF peuvent fabriquer des commutateurs discrets, mais une fois qu'elles fabriquent des modules récepteurs, les seuils techniques, de chaîne d'approvisionnement et de client sont encore plus élevés.

Par conséquent, la fabrication de commutateurs RF dépend non seulement de Zhuoshengwei, mais également de la société de téléphonie mobile PA. Aujourd'hui, les commutateurs RF discrets et les modules de réception des sociétés de sonorisation de téléphonie mobile s'améliorent de plus en plus.

Au premier semestre 2021, Zhuosheng Micro a réalisé un chiffre d'affaires de 2.359 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 136.48 %, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 1.014 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 187.37 %.

Au premier semestre, les dispositifs micro-discrets Zhuosheng ont maintenu un taux de croissance stable, réalisant un chiffre d'affaires de 1.661 milliard de yuans, soit une augmentation de 70.57% sur un an et une augmentation de 11.57% par rapport au second semestre de l'année dernière. année. Cette croissance rapide a été provoquée par les commutateurs de téléphonie mobile 5G. L'activité des modules de réception RF est le principal moteur de la forte croissance des revenus au premier semestre. Le module de réception RF est vendu depuis le second semestre 2020, principalement depuis le récepteur LFEM.

Dans le même temps, Zhuoshengwei continue d'enrichir les produits de modules de réception adaptés à la 5G NR. L'émetteur a lancé le module principal L-PAMiF dans la bande de fréquences 5G NR. Le client du marché a déjà fait quelques commentaires sur le produit.

Afin de maintenir la croissance du marché des appareils discrets, Zhuosheng Micro a construit sa propre ligne de production et amélioré la présentation modulaire de ses produits :

(1) Zhuosheng Micro promeut en permanence l'itération de produits de dispositifs discrets en combinaison avec la demande du marché, tout en continuant d'optimiser les coûts de fabrication des produits. Dans le processus de conception des puces, nous concevons des produits au meilleur coût en fonction des besoins. Dans le processus de fabrication, d'emballage et de test des puces, nous établissons des relations de coopération stables et à long terme avec les fournisseurs, négocions et verrouillons la capacité de production, participons à la recherche et au développement de processus et de technologies clés et achetons nous-mêmes des équipements clés. , améliorer le rendement du produit.

(2) Afin de faire face au faible taux de production de modules RF en Chine, la société a signé une coopération stratégique avec le comité de gestion de la zone de développement économique de Wuxi Liyuan pour construire conjointement une base de production industrielle de semi-conducteurs pour la construction de filtres et de modules RF. emballage Tester la chaîne de production. En novembre 2020, l'investissement total initial était de 800 millions de yuans, puis 2.7 milliards de yuans supplémentaires ont été investis en mars 2021. Depuis juin de cette année, la structure principale du projet de construction a été plafonnée avec succès et il est prévu qu'elle soit mis en service avant la fin de l'année.

En fait, les performances des commutateurs RF de Zhuoshengwei ont commencé à croître rapidement en 2017. Avant 2015, RDA, Feixiang Technology et Weijie Chuangxin fournissaient tous des produits de commutation RF. Jusqu'à aujourd'hui, les produits de commutation RF de ces sociétés sont également promus sur le marché. Il n'y a pas de croissance dans le secteur des commutateurs discrets RF, et le client est progressivement marginalisé, et Zhuoshengwei est le seul.

Aujourd'hui, il existe plus de 15 fabricants nationaux de commutateurs RF. Selon les informations du marché, à l'exception de Zhuoshengwei, aucune entreprise ne réalise des ventes annuelles de commutateurs discrets dépassant 100 millions de yuans. Par exemple, Xiaomi, les fournisseurs nationaux de commutateurs RF comprennent Zhuoshengwei, Onray, Weijie Chuangxin, Awinic, Weir et d'autres fabricants, à l'exception de Zhuoshengwei, d'autres sociétés obtiennent une très petite part. Avec la réduction des commutateurs discrets et la réduction des prix, il sera difficile pour les entreprises d'atteindre 100 millions de commutateurs RF à l'avenir. D'une part, Zhuoshengwei ne donnera pas une telle opportunité, d'autre part, les gros clients considèrent Zhuoshengwei comme le premier fournisseur. La stratégie ne changera pas et la partie restante sera répartie entre plus de 10 entreprises, et personne n'en rendra compte. pour la majorité.

Il est difficile de battre le marché, et il est encore plus difficile de défendre le marché. Zhuosheng Micro doit maintenir la part de marché des commutateurs RF, empêcher strictement l'émergence de deuxièmes enfants et continuera à travailler dur dans la recherche et le développement technologique, l'optimisation de la chaîne d'approvisionnement et les relations clients.

Zhuosheng Micro RF switch/LNA et récepteur FEM ont une gamme complète, la chaîne d'approvisionnement est garantie et la relation client est solide. S'il n'y a pas de guerre des prix, il est difficile pour les autres entreprises d'avoir de grandes opportunités. S'il y a une guerre des prix, seules les sociétés de sonorisation de téléphonie mobile ont cette capacité, mais les sociétés de sonorisation de téléphonie mobile doivent être cotées, et elles n'investiront pas beaucoup de ressources dans les commutateurs RF et ne réduiront pas leurs bénéfices, et encore moins ne perdront pas d'argent. Awinic et Weir sont des sociétés cotées et doivent également rechercher des bénéfices raisonnables. D'autres start-ups de commutateurs RF ont un énorme écart de coûts, et il n'y a aucune marge bénéficiaire lorsque Zhuoshengwei maintient plus de 50 % des bénéfices. Si le prix de Zhuoshengwei baisse, ils subiront des pertes. Il n'y a aucune chance de dépenser de l'argent pour réaliser des commutateurs RF.

Depuis que j'ai fabriqué des commutateurs RF en 2015, je les ai parcourus, vus et compris. Avec l'existence de Zhuoshengwei, le commutateur RF ne peut être utilisé que comme produit supplémentaire, comme gamme de produits de l'entreprise ; si le commutateur RF est utilisé comme produit principal pour démarrer une entreprise, le résultat est voué à l'échec. De même, si le module de réception RF est utilisé comme produit principal pour démarrer une entreprise, cela ne peut être qu'une mauvaise décision.

En raison du commutateur RF domestique, Zhuoshengwei n'a plus de deuxième enfant par la suite.

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